您现在的位置是:网站首页> 内容页

广发证券:定调稳增长

  • 大红鹰彩票娱乐
  • 2019-03-25
  • 417人已阅读
简介报告摘要:中央经济工作会议12月19日至21日在北京举行。我们简要解读如下:“稳增长”和

        报告摘要:中央经济工作会议12月19日至21日在北京举行。我们简要解读如下:“稳增长”和“调结构”是历年中央经济工作会议都会并重的两大主题,但每年都会有所侧重,此次整体偏重于稳增长。关于形势研判,此次会议首提“稳中有变、变中有忧”。关于政策基调,此次会议强调“宏观政策要强化逆周期调节”。关于财政政策,此次会议强调“加力提效”,有待确认的是“加力”是否包括狭义赤字率,但政策明确的部分已包括扩大减税和扩大专项债。关于货币政策,此次会议重点仍是宽信用,即“改善货币政策传导机制”和“解决好民营企业和小微企业融资难融资贵问题”。关于资本市场,此次会议在表述上的密集程度超出以往,强调资本市场“牵一发而动全身”,显示出政策对资本市场有进一步的战略性考量。关于投资,此次会议强调“投资需求潜力仍大巨大”和“发挥投资关键作用”,重点是技改、新产业、城际和市政、农村基建。关于就业,此次会议强调“就业优先政策”,会议三处提到就业问题。关于三大攻坚战,此次会议定调“初战告捷”,明年要“要坚持结构性去杠杆的基本思路,防范金融市场异常波动和共振,稳妥处理地方政府债务风险”;防治污染“要统筹兼顾,避免处置措施简单粗暴”。关于2019年重点工作,主要变化是前两项,即从“深化供给侧结构改革”变为“推动制造业高质量发展”;以及提出“促进形成强大国内市场”。关于房地产,这次强调同时强调构建“长效机制”、房住不炒和“因城施策、分类指导”,这意味着没有全国层面放松,但会把选择权部分交给地方。整体来看,中央经济工作会议进一步定调稳增长。2019年H1的资产定价环境将是一个“经济退、政策进”的组合。核心假设风险:需求下行速度超预期;外部环境变化超预期

    

    (责任编辑: HN888)

文章评论

Top